Согласно их отчету, который был подготовлен совместно с мировым институтом McKinsey, а также с их экспертной группой, "Золотая эра" инвестиций и капиталовложений вскоре будет окончена. Расчеты демонстрируют нам, что доходность инвестиций в следующие 20 лет, в том числе дивидендов и ценных бумаг, в будущем значительно снизятся на фоне значений последних тридцати лет. Для многих крупных инвесторов это станет шокирующей новостью. Так как многие из них родились и выросли в "золотую эру". А продолжительный период малых доходностей вынудит их принять неприятные решения, которые сейчас не совпадают с их привычным образом жизни.


Аналитики, занимающиеся исследованием, изучили общую доходность многих видов инвестиций в США и Европе. Было обнаружено, что рассвет капиталовложений пришелся на период последних трех десятков лет. Настоящая доходность инвестиций в акции США и Западной Европы - 7,9% годовых в среднем. Облигаций в США - 5% годовых, в Европе - 5,9% годовых. Если взять временной отрезок в 100 лет, то настоящая доходность инвестиций в акции в Соединенных Штатах составит 6,5%, в Европе 4,9% годовых. Вложения в бонды "заработали" для американских и европейских инвесторов за последнюю сотню лет 1,7%.


Текущая ситуация действительно исключительна, сообщают эксперты. Инвесторы получали огромные доходы из-за "особо выгодных совокупностей множества экономических и бизнес-факторов", которые сейчас уже практически нет. Что это за факторы? В первую очередь это низкий уровень инфляции, а также процентных ставок. Затем, увеличение производительности труда с помощью новых технологий. И, наконец, мощный выход на международную арену Китая с его объемами спроса.


Однако, всё рано или поздно заканчивается. В течении следующих 10 лет инфляция и ставки увеличатся. Рост китайской экономики уже снижается, а большинство новых технологий были ранее внедрены. В McKinsey считают, что есть два сценария развития. Первый вариант: медленный рост, доходность акций на рынке в США будет на уровне 4-5%, облигаций - 1%, в течении следующих 20 лет. Второй вариант: высокие темпы роста, но не такие, как в предыдущие 30 лет. Сценарий развития событий для Европы - аналогичный.


Многие крупные инвесторы на рынке заканчивают свою профессиональную деятельность. Всю свою карьеру они откладывали и инвестировали в перид высоких доходностей. Таким образом, они свыкнулись с мыслью, что будущие доходы останутся на уровне прошлых. Но теперь они будут вынуждены либо больше зарабатывать, либо выйти на пенсию попозже. Американские семьи, которые много инвестировали в акции в 2014 году имели $18,4 трлн в акциях и $6,8 трлн в долгосрочных облигациях. В случае, если доходность сократится до 4,5% годовых, согласно ожиданиям McKinsey, инвестор будет вынужден работать на 7 лет дольше или откладывать в 2 раза больше.


Как частные, так и государственные фонды сильно зависят от инструментов с фиксированной доходностью. Страховые компании вкладывают более 60% своих активов в такие ценные бумаги. Поэтому государственные пенсионные фонды, в случае снижения доходности акций и облигаций, могут начать более доходные инвестиции. Зато для страховых компаний повышение ставок - положительный момент.


Окончание "золотой эры" сыграет на руку развивающимся рынкам, в том числе некоторым странам СНГ. Так как инвесторы будут искать более рискованные и более доходные активы. В первую очередь, как раз, это и есть развивающиеся рынки. Поэтому последние должны подготовить максимально комфортные условия инвесторам для будущих инвестиций. Наиболее привлекательными странами для инвесторов будут являться те, которые внедряют новые технологии и за счет этого повышают свою прибыльность.